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【资讯】强势格局料延续个股分化或加剧

发布时间:2020-10-17 02:34:02 阅读: 来源:喷涂机厂家

强势格局料延续 个股分化或加剧

从1949点到2440点,沪综指高歌猛进。从昔日“白菜”股到今日“明星”股,银行股攻势凌厉。品味了强势反弹的“甜蜜蜜”,“银行股独大”也带来些许“心慌慌”。其实,本轮银行股反弹已不是单纯估值修复,还与杠杆套利密切相关,因此呈“反常”强势。鉴于经济企稳、政策偏暖等反弹根基犹在,A股短期强势格局有望延续。不过,个股分化或逐渐加剧,投资者应围绕年报业绩、政策刺激及补涨动能三条主线深耕个股。  本轮反弹银行股持续走强事出有因。首先,经济复苏和年报行情成就银行“蜜月”。经济企稳态势令强周期的银行股显著受益,基建项目持续上马令银行资产质量预期改善。在年报行情不断升温的当下,银行股良好的基本面具备反弹底气。其次,长线资金对银行股情有独钟。产业资本、QFII等中长线资金吹响本轮反弹“集结号”并成功演进为逼空行情,此类资金向来对银行股青睐有加,其偏好对市场热点又具备极强指示作用,由此形成银行股增仓与上涨之间正反馈。另外,衍生品利润提升资金对银行股操作热情。目前A股对冲现货标的均为大盘指数,银行股在指数中又占较大权重,不少资金选择推高银行股并做多衍生品从而获取双重利润,成就银行股反常强势。  由此可见,本轮银行股上涨动力,已不仅仅局限于估值修复,还缘自情绪性抢筹和杠杆套利推动。特别是,凭借沪深300指数中的较大权重,银行股正成为多空在股指期货市场厮杀的重要战场,不排除多头通过持续拉升银行股撬动指数,从而在股指期货市场获利的可能。这种借助银行股“逼空”乃至“杀空”的手法,很可能是当前银行股“绑架”指数关键原因。所谓“空头不死,多头不止”,当前银行股反弹高度恐怕已不再简单取决于市净率,还要看期指空头何时举手投降。  在经历前期“齐涨共跌”后,“金融独涨,个股回撤”分化格局愈发明显。一方面,银行股携手券商保险股持续飙升;另一方面,个股跟涨意愿不强烈,不少股票甚至逆势回调。尽管上周以来指数持续创出反弹新高,但下跌个股占比有逐渐上升之势。以银行为代表的权重股与中小盘股之间的分化开始加剧,部分资金“恐高”苗头显现。  目前市场运行环境依然偏多,反弹根基并未动摇。在基本面上,1月PMI反映制造业改善趋势仍在继续。鉴于1-2月工业增加值等数据集中在3月公布,经济复苏判断在短期内难以被证伪。在政策面上,改革红利仍不断释放,产业扶持政策陆续出台,市场预期两会有望不断激活热点。在资金面上,央行短期流动性调节工具运用,有利于平缓资金价格短期波动,疏解春节期间资金面压力,为A股市场营造良好氛围。在热点轮动上,“煤飞色舞”再现,中游板块崛起,反弹主力似有“换帅”迹象,如能成功接棒有助指数再攀高位。另外,历史上A股春节前后往往表现强势,这种“春节效应”降低投资者情绪大幅波动可能性。因此,短期市场系统性风险不大,整体强势格局有望延续。  在反弹逾400点后,沪综指存在一定休整需求,不排除强势震荡格局出现。近期个股与指数悖离愈发明显,个股之间分化有所加剧。尽管大盘反弹趋势尚未逆转,但结构性特征日益显著,预计年报披露将成为个股分化助推器及反弹后劲试金石。对投资者而言,宜围绕年报、补涨、政策三条主线“深耕”个股。具体来看,关注年报业绩优异且尚未被涨幅透支、受益政策利好且为产业龙头品种;回避业绩“地雷”、股价见顶及受利空压制个股。

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